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《證券日?qǐng)?bào)》記者從券商處獲悉，上交所、深交所于近日向機(jī)構(gòu)下發(fā)了9月份券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）成交額等關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。這一數(shù)據(jù)不僅是衡量市場(chǎng)活躍度的重要指標(biāo)，也是洞察券商ETF業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵指標(biāo)。

(相關(guān)資料圖)

整體來(lái)看，9月份，ETF市場(chǎng)延續(xù)高景氣度，規(guī)模擴(kuò)張與交易活躍形成雙輪驅(qū)動(dòng)態(tài)勢(shì)。從滬深兩市數(shù)據(jù)來(lái)看，滬市ETF總市值突破4萬(wàn)億元、深市ETF總市值突破1.6萬(wàn)億元，同時(shí)市場(chǎng)體量與流動(dòng)性均實(shí)現(xiàn)顯著提升。在此背景下，券商業(yè)務(wù)布局的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，紛紛加大在ETF領(lǐng)域的投入，頭部券商之間的角逐尤為引人注目。

頭部券商競(jìng)爭(zhēng)激烈

滬市方面，截至9月末基金產(chǎn)品共935只，資產(chǎn)管理總規(guī)模40881.95億元。其中，ETF共760只、總市值40003.11億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.65%；當(dāng)月ETF累計(jì)成交金額75383.12億元。深市基金產(chǎn)品共841只，資產(chǎn)管理總規(guī)模16638.58億元。其中，ETF共555只、總市值16255.16億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.93%；當(dāng)月ETF累計(jì)成交金額27674.53億元。

在ETF成交額的核心競(jìng)爭(zhēng)賽道上，頭部券商的座次迎來(lái)微妙變化，行業(yè)集中度維持高位的同時(shí)，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。以上交所公布的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF成交額排名為例，9月份，中信證券以11.24%的市場(chǎng)占比躍居行業(yè)第一；華泰證券則以11.09%的微弱差距緊隨其后，頭部?jī)蓮?qiáng)的市場(chǎng)占比僅相差0.15個(gè)百分點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度可見一斑；國(guó)泰海通以9.45%的市場(chǎng)占比穩(wěn)固第三席位，與前兩名形成第一梯隊(duì)的核心陣營(yíng)。同時(shí)，由華寶證券、東方證券、中國(guó)銀河組成的第二競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)排名未現(xiàn)顯著調(diào)整，這3家券商當(dāng)月的市場(chǎng)占比均突破4%。

若以ETF持有規(guī)模這一衡量券商長(zhǎng)期業(yè)務(wù)實(shí)力的“硬核指標(biāo)”來(lái)看，市場(chǎng)頭部集中的特征同樣表現(xiàn)得十分明顯。從滬市數(shù)據(jù)來(lái)看，截至9月末，中國(guó)銀河以22.75%的市場(chǎng)占比穩(wěn)居ETF持有規(guī)模榜首，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)較為明顯；申萬(wàn)宏源證券緊隨其后，以16.74%的占比位列第二；值得關(guān)注的是，國(guó)泰海通當(dāng)月實(shí)現(xiàn)排名躍升，以8.04%的市場(chǎng)占比躋身第三。

細(xì)分賽道突圍是關(guān)鍵

不同于頭部券商在整體規(guī)模上的突出優(yōu)勢(shì)，部分中小券商憑借營(yíng)業(yè)部的深度運(yùn)營(yíng)與互聯(lián)網(wǎng)渠道的精準(zhǔn)發(fā)力，在細(xì)分領(lǐng)域展現(xiàn)出了不容小覷的競(jìng)爭(zhēng)力。

從營(yíng)業(yè)部層面觀察，ETF成交額的競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出鮮明的差異化特點(diǎn)。滬市方面，9月份，華寶證券上海東大名路證券營(yíng)業(yè)部以4.72%的成交額占比位居榜首，該營(yíng)業(yè)部自今年以來(lái)單月成交額始終穩(wěn)居滬市營(yíng)業(yè)部第一的位置；緊隨其后的是中信證券深圳深南中路中信大廈證券營(yíng)業(yè)部與東方證券常熟李閘路證券營(yíng)業(yè)部，成交額占比均突破2%，分別為2.97%和2.17%。

深市方面，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)個(gè)人客戶ETF交易金額前30名營(yíng)業(yè)部中，東方財(cái)富證券憑借互聯(lián)網(wǎng)渠道優(yōu)勢(shì)獨(dú)占9席；國(guó)金證券、廣發(fā)證券分別有4家、3家營(yíng)業(yè)部上榜，表現(xiàn)同樣亮眼。而在機(jī)構(gòu)客戶ETF交易金額前30名營(yíng)業(yè)部中，華泰證券與中信證券各有6家、5家營(yíng)業(yè)部入圍，凸顯了頭部券商在機(jī)構(gòu)服務(wù)領(lǐng)域的強(qiáng)勁實(shí)力。

在客戶活躍度這一維度上，ETF交易賬戶數(shù)量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出了行業(yè)內(nèi)的差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，科技屬性較強(qiáng)且擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的頭部券商表現(xiàn)尤為亮眼。聚焦9月份滬市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF交易賬戶數(shù)量的排名情況，華泰證券憑借10.29%的市場(chǎng)占比繼續(xù)穩(wěn)坐頭把交椅；東方財(cái)富證券則依托其互聯(lián)網(wǎng)渠道的顯著優(yōu)勢(shì)，以9.94%的占比緊隨其后；而國(guó)泰海通也成功躋身第三位，市場(chǎng)占比達(dá)到了6.24%。

對(duì)于券商而言，ETF業(yè)務(wù)已成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。盤古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“券商把握ETF市場(chǎng)機(jī)遇應(yīng)聚焦于產(chǎn)品布局、交易服務(wù)與投資者教育三位一體的能力建設(shè)。在產(chǎn)品端需加強(qiáng)與基金公司的合作，積極參與ETF做市與創(chuàng)設(shè)，提升對(duì)稀缺主題的覆蓋能力，形成特色產(chǎn)品矩陣。同時(shí)，交易服務(wù)是核心競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)優(yōu)化交易系統(tǒng)低延遲性能，提供智能定投、網(wǎng)格交易等工具，并通過(guò)算法交易提升大單執(zhí)行效率，吸引機(jī)構(gòu)與高凈值客戶。此外，投資者教育是擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)的關(guān)鍵，券商應(yīng)利用投顧團(tuán)隊(duì)普及資產(chǎn)配置理念，引導(dǎo)客戶將ETF作為長(zhǎng)期配置工具而非短期交易品種?！?/p>

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